中望软件产品自主性受多方质疑，业绩业务存多重风险IPO前路坎坷

近日，广州中望龙腾软件股份有限公司(以下简称“中望软件”)针对此前界面新闻对其产品自主性的质疑发布声明称，“中望对于ODA或者ITC的技术使用是源代码级别的，完全可控。”然而，这一回应似乎并没有打消外界的质疑。

据了解，中望软件是国内研发设计类工业软件供应商，曾挂牌新三板，一年后又退市，随后，其又计划赴科创板IPO。今年4月，中望软件科创板发行IPO申请获受理，但据招股书披露信息显示，其业绩与业务存在多重风险。

中望软件宣称其掌握多项工业软件设计核心技术，但其产品自主性却受到多方质疑。那么，其在能否摆脱质疑在科创板成功上市呢?

产品结构单一，净利过度依赖税收优惠恐有下滑风险

据其官网信息显示，中望软件成立于1998年08月，主要从事CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售业务。

从财务数据上来看，未来，中望软件发展存在多项风险。

招股书显示，中望软件2017-2019年度分别实现营收1.84亿元、2.55亿元、3.61亿元，招股书显示，中望软件将2D和3D CAD软件合并为自产软件收入，2017-2019年，其自产软件收入占总营收比例分别为91.66%，97.95%，96.14%。

中望软件坦言，其存在产品相对单一的风险，目前人工智能、云计算及大数据技术越来越成熟，应用领域越来越广泛，一旦新技术的融合产生革新性、替代性产品，并实现产业化，则可能导致CAD软件行业外部环境和竞争格局发生巨大变化，对经营产生不利影响。

2017-2019年度，中望软件归母净利润为2759.31万元、4448.68万元和8907.34万元，呈现出逐步增长态势。然而，据其招股书披露信息提示，中望软件享有增值税退税税收优惠、企业所得税税收优惠、研发费用税前加计扣除税收优惠等税收红利。

经记者计算，2017-2019年度，中望软件上述三项税收优惠金额对净利润的影响额分别为1950.84万元、2830.39万元和4082.35万元，占各年度归母净利润的70.70%、63.62%和45.83%。

中望软件亦在招股书中坦言，如果相关政策发生变化或者中望软件不能持续符合相应优惠条件，将面临利润下降的风险。

此外，中望软件方面表示，其亦存在盈利模式风险。据了解，中望软件主要通过永久授权模式向客户销售软件产品，收取授权费，其对某一版本软件产品的授权是永久性的，如后续客户需要对该版本进行升级，则需另外收取升级费。

目前，中望软件授权收入占总收入比例较高，升级收入占总收入比例较低。若其开拓新客户能力下降，或未能通过技术突破持续提升产品性能，激发现有用户升级需求，则可能对其经营造成不利影响。

业绩规模远远落后同行，市场竞争恐进一步加剧

中望软件对于资本市场来说并不陌生，其曾于2017年5月挂牌新三板，但好景不长，上市仅一年零三个月，该公司便于2018年8月28日终止在股转系统挂牌。

据天眼查信息显示，中望软件于新三板退市后曾先后于2018、2019年进行了两轮融资，融资金额合计2.2亿元，投资方包括达晨创投、航天科工、毅达资本、中网投、粤财基金等。