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连续反弹后,大盘迎来震荡整固。本周一,沪指低开震荡,盘中回落至半年线附近止跌,尾盘跌幅小幅收窄。深成指则围绕60日均线持续震荡,收盘未能站稳60日均线。截至收盘,沪指报收3255.81点,下跌 0.54%;深成指报收11274.05点,下跌0.29%;创业板指报收2265.18点,下跌0.21%。沪深两市成交量小幅放大。

盘面上,CPO、算力、工业软件、信创等板块逆市反弹;保险、房地产、日用化工、酿酒等板块则处在跌幅榜前列。大盘震荡调整中个股跌多涨少,两市共43股封死涨停板,同时有3股跌停。

随着悲观情绪逐步改善,A股做多热情有所回升。中金公司表示,上周A股反弹一定程度上意味着投资者风险偏好有所企稳。一方面,四五月份经济数据边际偏弱强化政策出台预期,近期央行下调部分政策利率释放偏积极信号,周末召开的国常会强调,研究推动经济持续回升向好的一批政策措施;另一方面,中美关系阶段性改善预期有所提升,内外因素共同支撑近期A股反弹。当前指数表现所隐含的估值水平已计入较多偏谨慎预期,沪深300股权风险溢价接近历史均值上方0.8倍标准差,在海外经济衰退、中国经济温和复苏的基准判断下,对2023下半年A股市场持中性偏积极看法,指数相比当前位置仍具备一定上行空间。

兴业证券表示,虽然5月以来市场一度遭遇调整,但当前随着各类积极因素的出现,投资者悲观情绪逐步改善,市场进入到风险偏好回暖驱动的修复窗口。在经济面临下行压力下,各项政策边际宽松措施开始从预期变为现实,将持续稳定市场信心。6月13日,央行超预期宣布OMO降息10bp,6月15日,MLF也如期降息,6月20日LPR降息可期。

此外,来自外部的风险也在缓和。美联储6月暂停加息,尽管市场对会议解读偏鹰派,但至少人民币汇率压力有所缓解。

从时间上看,当前到7月底,国内重要会议以及美联储议息会议召开前,市场将处于一个风险偏好修复的窗口期。整体来看,随着人民币贬值压力缓解,近期外资大幅回流。随着人民币汇率压力缓解,地缘政治风险有所缓和,外资仍将继续流入,并将成为推动市场修复的重要支撑。

短期而言,巨丰财经认为,随着政策的陆续出台,市场情绪提有所升,做多热情迸发。预期逐步转强背景下,仍有新政策值得期待,大盘还有上行空间,但基本面回升仍需时日,短期不宜过于乐观。

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