本文来自微信公众号“美元债观察”。

周刊:2023.4.3~2023.4.9


【资料图】

一级市场发行规模持续冷淡,本周无中资企业发行。

指数方面,中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.22%,中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.17%,投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.33%,高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.89%。

基准利率

1.美国国债到期收益率

4月6日美国国债到期收益率情况:

2年期(T2):3.8309%,较上周下行19.44bp;

3年期(T3):3.601%,较上周下行18.69bp;

5年期(T5):3.3755%,较上周下行19.78bp;

10年期(T10):3.305%,较上周下行16.26bp。

数据来源:Bloomberg

2.汇率情况

4月7日,人民币兑美元中间价报6.8838,较上一交易日下调91个基点,较上周累计下调464个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8754,较上一交易日涨53个点,较上周累计下调99个点。美元指数涨0.2%报102.1192,本周累计跌0.46%。

一级市场

本周一级市场无中资企业发行。

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周涨0.22%,最新价报123.7084,新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.27%,最新价报1099.587。

数据来源:Bloomberg,曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.17%,最新价报217.9963,中资美元债投资级回报指数较上周涨0.33%,最新价报209.4458,中资美元债高收益回报指数较上周跌0.89%,最新价报231.3804。

数据来源:Bloomberg,曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周涨0.37%,最新价报213.4242,金融回报指数较上周跌0.03%,最新价报256.2853,主权债回报指数较上周涨0.68%,最新价报153.1239,房地产回报指数较上周跌1.44%,最新价报189.983。

数据来源:Bloomberg,曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率6.2899%,较上周下行17.7bp,投资级最差收益率5.3673%,较上周下行15.9bp,高收益最差收益率17.6277%,较上周下行61.11bp。

数据来源:Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率5.208%,较上周下行4.89bp,高收益最差收益率13.7432%,较上周下行57.7bp。

数据来源:Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字A、BBB等级收益率分别下行约26.975bps、19.134bps;高收益名字涨跌互现,其中,BB等级上涨,收益率下行约103.195bps,B等级下跌,收益率上行约1181.139bps;无评级名字下跌,收益率上行34.136bps左右。

来源:Bloomberg,评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面,通讯、非必需消费板块领涨,房地产、金融板块领跌。通讯板块主要受百度等名字上涨的影响,收益率下行约22.243bps;非必需消费板块主要受财星BVI有限公司等名字上涨的影响,收益率下行约18.866bps;房地产板块主要受中国恒大、中梁控股等名字下跌的影响,收益率上行约240663bps;金融板块主要受河南航空港投资集团有限公司等名字下跌的影响,收益率上行124331bps左右。

数据来源:Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,4月6日以利率招标方式开展了80亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,当日4390亿元逆回购到期,因此单日净回笼4310亿元。

●10月份,我国外贸进出口2.84万亿元,增长4.6%。其中,出口1.62万亿元,增长7.6%;进口1.22万亿元,增长0.9%;贸易顺差4017.5亿元,增加34.9%。按美元计价,10月份我国外贸进出口4159.2亿美元,增长8.4%。其中,出口2371.8亿美元,增长11.4%;进口1787.4亿美元,增长4.7%;贸易顺差584.4亿美元,增加38.1%。

●国税总局表示,对于今年一季度经济运行的具体情况,用“六个逐步向好”来做一些具体的阐述,一是经济运行的态势逐步回升向好;二是经营主体逐步活跃向好;三是工业生产逐步恢复向好;四是消费需求逐步扩大向好;五是创新动能逐步增强向好;六是绿色发展逐步加力向好;全年5%左右的经济增长预期目标相信一定会实现,但是需要付出艰辛的努力。国税总局介绍,预计今年全年新增减税降费1.2万亿元,加上继续实施的留抵退税政策,全年预计将为经营主体减负1.8万亿元。

●3月央行对金融机构开展常备借贷便利操作共56.71亿元,其中隔夜期31.21亿元,7天期25.50亿元;期末常备借贷便利余额为50.60亿元;隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.85%、3.00%、3.35%。3月为维护银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,央行对金融机构开展中期借贷便利操作共4810亿元,期限1年,利率为2.75%,较上月持平;期末中期借贷便利余额为51090亿元。3月国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净归还抵押补充贷款112亿元,期末抵押补充贷款余额为31291亿元。

●3月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.0,较2月下降1.6个百分点,落在荣枯线上,显示制造业经济活动总体与上月持平,回暖势头放缓。

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